Aktuelles
GE’s 23 bn USD Goodwill Impairment: The Non-/Soft-/Hard-Cash Financial Analysis Problem
(English version of the VALUESQUE German blog post, 29 January 2019) Properly understanding financial statements is highly important for everybody, who is profoundly dealing with practical business…
Actuarial? Accounting? Repair? – The ”Pension Valuation” Conundrum
The last months have seen a couple of new kids in “pension valuation” town (in terms of ideas, not of personality, they are all old stagers of course)! UBS Accounting man Geoff Robinson suggested to…
Sasol’s climate spoof: The „useful life“ financial analysis problem
There is an old rule of thumb in financial analysis: The end of the cycle is near when companies start to increase the accounting useful lives of their assets! And this is in fact observable in quite…
Barclays‘ Own Credit Gains: Das Fake-Eisberg-Bilanzanalyse-Problem
2015 lief es ganz gut für die britische Bank Barclays Plc. Ein Vorsteuergewinn in Höhe von 2,1 Mrd GBP stand in den Büchern. Ein genauerer Blick in die Zahlen verriet allerdings: mehr als 400 mio GBP…
Die Atomrückstellungen von E.On und RWE: Das Ausfallrisiko-Bilanzanalyse-Problem
In wenigen Tagen werden die beiden großen deutschen Energieversorger mit Atom-Exposure – die RWE AG und die E.On SE – ihre Jahreszahlen für 2018 präsentieren. Und auch dieses Jahr werden die…
PG&E’s Waldbrand-Insolvenz: Das On/Twilight/Off-Bilanzanalyse-Problem
Zu Beginn eine kleine Rechenübung: Wie hoch ist der Erwartungswert eines Zahlungsstroms von 100 Euro, der mit 80% Wahrscheinlichkeit realisiert wird? Klar, 80 Euro! Und wie hoch ist der…
ProSiebenSat1 und der Programming Write-Down: Das Kitchen Sinking-Bilanzanalyse-Problem
Bilanzanalyse gehört für jeden, der sich intensiver mit Unternehmensbewertung auseinandersetzt, zum notwendigen Rüstzeug. Ob es um Investment-Entscheidungen, Fairness Opinions oder…
GE’s 23 Mrd. USD Goodwill Impairment: Das Non-/Soft-/Hard-Cash Bilanzanalyse-Problem
Bilanzanalyse gehört für jeden, der sich intensiver mit Unternehmensbewertung auseinandersetzt, zum notwendigen Rüstzeug. Ob es um Investment-Entscheidungen, Fairness Opinions, oder…
1 Jahr Carillion-Pleite: Das Recurring-/Non-Recurring Bilanzanalyse-Problem
Bilanzanalyse gehört für jeden, der sich intensiver mit Unternehmensbewertung auseinandersetzt, zum notwendigen Rüstzeug. Ob es um Investment-Entscheidungen, Fairness Opinions, oder…
Akademische Welt trifft praktische Unternehmensbewertung
Gerade wenn es um Fragen der Investment- oder Unternehmensbewertung geht, ist eine starke Verankerung in der akademischen Welt durchaus hilfreich. Die grundsätzlichen Modelle zur Bewertung entstammen…